在今年3月18日召開的茅臺(tái)外宣大會(huì)前夜，知名價(jià)值投資者、否極泰基金經(jīng)理董寶珍應(yīng)邀參加貴州茅臺(tái)(600519)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)主持的招待宴會(huì)。宴會(huì)上，他和一位茅臺(tái)經(jīng)銷商就茅臺(tái)酒價(jià)格持續(xù)上漲做了討論。經(jīng)銷商的觀點(diǎn)是，之前的幾年經(jīng)銷商承擔(dān)了很大的虧損壓力，茅臺(tái)酒漲價(jià)可以補(bǔ)償一下經(jīng)銷商；茅臺(tái)不該管價(jià)格，應(yīng)把定價(jià)權(quán)還給市場(chǎng)。董寶珍對(duì)此完全不同意，并撰文專門回應(yīng)以上問題，以下為文章節(jié)選。

茅臺(tái)經(jīng)銷商過去幾年賠得很慘嗎？

茅臺(tái)經(jīng)銷商雖然在過去幾年沒有賺到什么錢，但是談不上很慘。

首先，我國(guó)一家知名的商業(yè)零售連鎖上市公司毛利率只有14%。茅臺(tái)經(jīng)銷商并沒有整體虧錢，毛利率也沒有長(zhǎng)期低于20%。

其次，我和助手統(tǒng)計(jì)了過去4年各個(gè)行業(yè)在銀行貸款的壞賬增長(zhǎng)率情況。其中，批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款增長(zhǎng)率為243%，在各個(gè)行業(yè)中增速為第一。也就是說，過去幾年各行各業(yè)中最困難的行業(yè)是批發(fā)與零售業(yè)。

我對(duì)全國(guó)所有商業(yè)上市公司的毛利率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：全國(guó)所有的商業(yè)類上市公司平均毛利率是25%。如果用現(xiàn)在1300元(飛天茅臺(tái))的零售價(jià)來考察茅臺(tái)酒經(jīng)銷商的毛利率，茅臺(tái)經(jīng)銷商的毛利率是百分之六七十，比商業(yè)企業(yè)平均毛利率高3倍！

目前商業(yè)企業(yè)還不起銀行貸款成為比較普遍現(xiàn)象，茅臺(tái)經(jīng)銷商無論多么困難，沒有任何一家經(jīng)銷商走到還不起銀行貸款，走向破產(chǎn)的狀況。

因此可以得出茅臺(tái)經(jīng)銷商過去幾年虧得很慘、賠得很多不是事實(shí)，茅臺(tái)經(jīng)銷商只是從極不正常的暴利回歸到了正常。

為什么茅臺(tái)對(duì)價(jià)格突破1300元不能接受？

貴州茅臺(tái)最近提出了很多措施，強(qiáng)調(diào)如果茅臺(tái)酒價(jià)格突破1300元，將勸退違規(guī)漲價(jià)的經(jīng)銷商，不接受1300元以上的價(jià)格。之前，茅臺(tái)的核心管理層也做過類似表態(tài)。由此可知，茅臺(tái)酒控制在1300元以內(nèi)是茅臺(tái)公司的戰(zhàn)略決策不是兒戲，這也是他們認(rèn)為可以實(shí)現(xiàn)公司、經(jīng)銷商和消費(fèi)者共贏的一個(gè)價(jià)位。

然而，絕大部分茅臺(tái)經(jīng)銷商認(rèn)為茅臺(tái)不應(yīng)該管價(jià)格。為什么茅臺(tái)不從